Blog Posts

Förändring i Nepas koncernledning

Nepa AB (publ) meddelar idag att CTO Jakob Kofoed har valt att lämna Nepa för att anta nya utmaningar.

Under sin tid på Nepa har Jakob varit en del av koncernledningen som CTO, där han spelat en viktig roll i att strukturera bolagets techorganisation och leda lanseringen av den nya brand tracking-plattformen. Efter att ha bidragit till Nepas tekniska utveckling har Jakob nu beslutat att gå vidare mot nya utmaningar.

”Min tid på Nepa har varit både lärorik och utvecklande, och jag är tacksam för alla de erfarenheter och möten jag fått ta del av under min tid på bolaget. Jag har nu valt att gå vidare mot nya utmaningar som ligger i linje med min fortsatta professionella utveckling”, säger Jakob Kofoed.

”Jag vill tacka Jakob för hans engagemang och värdefulla insatser för bolaget under hans tid på Nepa. Han lämnar techorganisationen väl rustad inför nästa fas, med lanseringen av den nya plattformen som fortlöper enligt plan. Jag önskar honom stort lycka till i hans kommande utmaningar”, säger Anders Dahl, VD.

Processen med att finna en ersättare har påbörjats och Jakob kommer att kvarstå som CTO under sin uppsägningstid, med sista anställningsdag den 29 maj, för att säkerställa en smidig överlämning.

Blog Posts

Change in Nepa’s Group Management team

Nepa AB (publ) today announces that CTO Jakob Kofoed has decided to leave Nepa to pursue new challenges.

During his time at Nepa, Jakob has been part of the group management team as CTO, where he played an important role in structuring the company’s tech organization and leading the launch of the new brand tracking platform. Having contributed to Nepa’s technical development, Jakob has now decided to pursue new challenges.

My time at Nepa has been both rewarding and developing, and I am grateful for all the experiences and connections I have been part of during my time at the company. I have now chosen to move on to new challenges that align with my continued professional development,” says Jakob Kofoed.

”I would like to thank Jakob for his commitment and valuable contributions to the company during his time at Nepa. He leaves the tech organization well-positioned for the next phase, with the launch of the new platform proceeding according to plan. I wish him the best of luck in his future endeavors,” says Anders Dahl, CEO.

The process of finding a successor has been initiated, and Jakob will remain as CTO during his notice period, with his last day of employment on May 29, to ensure a smooth handover.

Blog Posts

Kallelse till årsstämma i Nepa AB (publ)

Aktieägarna i Nepa AB (publ), org.nr 556865-8883 (”Bolaget”) kallas härmed till årsstämma torsdagen den 21 maj 2026 kl. 10.00 på Usine Conference, Södermalmsallén 36-38 i Stockholm.

Anmälan

Aktieägare som önskar delta vid årsstämman ska:

  • dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken tisdagen den 12 maj 2026;
  • dels anmäla sitt deltagande så att anmälan är Bolaget tillhanda senast fredagen den 15 maj 2026, antingen per e-post ir@nepa.com (uppge ”Årsstämma 2026″ i ämnesraden) eller post Nepa AB (publ), Att: Edvard Hagman, ”Årsstämma 2026″, Magnus Ladulåsgatan 65, 118 27 Stockholm.

Vid anmälan ska uppges aktieägarens namn, person- eller organisationsnummer (eller motsvarande), adress, telefonnummer (dagtid), aktieinnehav, uppgifter om eventuella biträden (högst två), samt i förekommande fall uppgift om ställföreträdare eller ombud.

Ombud

Aktieägare som avser att närvara genom ombud ska utfärda daterad och undertecknad fullmakt för sådant ombud. Om fullmakt utfärdas av juridisk person ska bestyrkt kopia av registreringsbevis eller motsvarande behörighetshandling för den juridiska personen bifogas. Fullmakten är giltig under den giltighetstid som anges i fullmakten, dock längst fem år. Fullmakt i original samt eventuellt registreringsbevis bör i god tid före stämman insändas till Bolaget på ovan angiven adress. Bolaget tillhandahåller fullmaktsformulär på begäran och detta finns också tillgängligt på Bolagets webbplats, www.nepa.com.

Förvaltarregistrerade aktier

För aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade genom bank eller annan förvaltare gäller följande för att ha rätt att delta vid årsstämman. Förutom att anmäla sig, måste sådan aktieägare omregistrera sina aktier i eget namn så att aktieägaren är registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken per avstämningsdagen tisdagen den 12 maj 2026. Sådan omregistrering kan vara tillfällig (s.k. rösträttsregistrering). Aktieägare som önskar registrera sina aktier i eget namn måste, i enlighet med respektive förvaltares rutiner, begära att förvaltaren gör sådan registrering. Rösträttsregistrering som har gjorts av förvaltaren senast fredagen den 15 maj 2026 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken.

Förslag till dagordning

  1. Öppnande av stämman och val av ordförande
  2. Upprättande och godkännande av röstlängd
  3. Godkännande av dagordning
  4. Val av en eller två justeringspersoner
  5. Prövande av om stämman blivit behörigen sammankallad
  6. Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen samt koncernredovisning och koncernrevisionsberättelse
  7. Beslut om:
    1. Fastställande av resultaträkningen och balansräkningen samt koncernresultaträkningen och koncernbalansräkningen
    2. Disposition av Bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen
    3. Ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktören
  8. Fastställande av antalet styrelseledamöter
  9. Fastställande av arvode till styrelse och revisor
  10. Val av styrelse och revisor
  11. Beslut om bemyndigande för styrelsen att öka aktiekapitalet genom nyemissioner av aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler
  12. Stämmans avslutande

Förslag till beslut

Punkt 1 – Val av ordförande
Valberedningen, som har bestått av Dan Foreman (styrelsens ordförande), Ashkan Senobari (utsedd av Hanover Investors och valberedningens ordförande), Ulrich Boyer (representerar eget aktieinnehav), Marcus Wahlberg (utsedd av Elementa Management) och Olle Jakobsson (representerar eget aktieinnehav) föreslår att till ordförande vid årsstämman välja advokat Maria Arnoldsson, från Cirio Advokatbyrå.

Punkt 7 b) – Disposition av Bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen

Styrelsen föreslår att årets resultat balanseras i en ny räkning och att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2025.

Punkt 8 – Fastställande av antalet styrelseledamöter

Valberedningen föreslår att antalet stämmovalda styrelseledamöter ska uppgå till fem, utan suppleanter.

Punkt 9 – Fastställande av arvode till styrelse och revisor

Valberedningen föreslår att ett arvode till varje oberoende styrelseledamot ska utgå om 200 000 kronor samt att ingen ersättning ska utgå till beroende styrelseledamöter. Valberedningens förslag till styrelsesammansättning innebär således en sammanlagd ersättning om 400 000 kronor.

Valberedningen föreslår att arvode till revisor ska utgå enligt godkänd räkning.

Punkt 10 – Val av styrelse och revisor

Valberedningen föreslår omval av Dan Foreman, Ulrich Boyer, Fredrik Lundqvist, Ashkan Senobari och Ludvig Blomqvist som styrelseledamöter, för en mandattid som sträcker sig fram till slutet av nästa årsstämma. Vidare föreslår valberedningen omval av Dan Foreman till ordförande i styrelsen för det kommande året. Eric Gustavsson har avböjt omval.

Information om samtliga föreslagna styrelseledamöter finns tillgänglig på Bolagets webbplats.

Valberedningen föreslår omval av det auktoriserade revisionsbolaget KPMG AB som Bolagets revisor, för en mandattid som sträcker sig fram till slutet av nästa årsstämma. Som huvudansvarig revisor har KPMG AB för avsikt att utse den auktoriserade revisorn Jesper Swärd.

Punkt 11 – Beslut om bemyndigande för styrelsen att öka aktiekapitalet genom nyemissioner av aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler

Styrelsen föreslår att årsstämman bemyndigar styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till nästa årsstämma, fatta beslut om att öka Bolagets aktiekapital genom nyemission av aktier, teckningsoptioner och konvertibler. Styrelsen ska kunna besluta om emission av aktier, teckningsoptioner och konvertibler med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt genom kontant betalning och/eller med bestämmelse om apport, kvittning eller eljest med villkor enligt 2 kap. 5 § andra stycket 1–3 och 5 aktiebolagslagen (2005:551).

Det totala antalet aktier, teckningsoptioner och konvertibler som omfattas av sådana nyemissioner får motsvara sammanlagt högst 10 procent av aktierna i Bolaget, baserat på det sammanlagda antalet aktier i Bolaget vid tidpunkten då styrelsen först utnyttjar bemyndigandet. Emission i enlighet med detta bemyndigande ska ske på marknadsmässiga villkor. Styrelsen ska i övrigt äga rätt att bestämma villkoren för emissioner enligt detta bemyndigande samt vem som ska äga rätt att teckna aktierna, teckningsoptioner och konvertibler.

Syftet med bemyndigandet och skälen till eventuell avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt är att emissioner ska kunna ske för att öka Bolagets finansiella flexibilitet och styrelsens handlingsutrymme samt för att kunna erlägga betalning med egna finansiella instrument i samband med eventuella företagsförvärv och förvärv av verksamheter eller rörelser som Bolaget kan komma att genomföra.

Styrelsen, verkställande direktören eller den styrelsen i övrigt förordnar, föreslås bli bemyndigad att vidta de smärre justeringar i detta beslut som kan komma att vara nödvändiga i samband med registrering hos Bolagsverket.

För beslut i enlighet med styrelsens förslag krävs att beslutet biträds av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda vid stämman.

Upplysningar på årsstämman

Aktieägarna äger rätt att begära att styrelsen och den verkställande direktören lämnar upplysningar om förhållanden som kan inverka på bedömningen av ett ärende på dagordningen för årsstämman, förhållanden som kan inverka på bedömningen av Bolagets eller dotterföretags ekonomiska situation och Bolagets förhållande till annat koncernföretag. Styrelsen och verkställande direktören ska lämna sådana upplysningar vid årsstämman om det kan ske utan väsentlig skada för Bolaget.

Övrigt

Redovisningshandlingar, revisionsberättelse och övriga handlingar som ska finnas tillgängliga enligt aktiebolagslagen kommer att finnas tillgängliga på Bolagets kontor, adress enligt ovan, samt på Bolagets webbplats www.nepa.com senast torsdagen den 30 april 2026. Kopior av nämnda handlingar skickas även kostnadsfritt till de aktieägare som begär det och därvid uppger sin postadress. Därutöver finns valberedningens motiverade yttrande beträffande föreslagen styrelse att tillgå på Bolagets webbplats. Handlingarna kommer vidare finnas tillgängliga vid årsstämman.

Behandling av personuppgifter

För information om hur dina personuppgifter behandlas i samband med årsstämman hänvisas till den integritetspolicy som finns tillgänglig på Euroclear Sweden AB:s webbplats, https://www.euroclear.com/dam/ESw/Legal/Integritetspolicy-bolagsstammor-svenska.pdf.

Stockholm i april 2026
Nepa AB (publ)
Styrelsen

Blog Posts

Notice of Annual General Meeting in Nepa AB (publ)

The shareholders of Nepa AB (publ), 556865-8883 (the “Company”) are hereby invited to the Annual General Meeting (“AGM”) to be held on Thursday, 21 May 2026 at 10 a.m. at Usine Conference, Södermalmsallén 36-38 in Stockholm.

Notification of participation

Shareholders who wish to participate in the AGM must:

  • both be registered in the share register maintained by Euroclear Sweden AB on Tuesday, 12 May 2026;
  • notify their intention to participate to the Company no later than Friday, 15 May 2026, either by e-mail ir@nepa.com (please state “AGM 2026″ in the subject line) or mail Nepa AB (publ), att: Edvard Hagman, “AGM 2026″, Magnus Ladulåsgatan 65, 118 27 Stockholm.

The notification shall include, the shareholder’s name, personal identification number or company registration number (or equivalent), address, telephone number (daytime), shareholding, details of any advisor (maximum two), and, if applicable, details of representatives or proxies.

Participation by proxy

Shareholders who are represented by proxy must issue a signed and dated power of attorney. If the shareholder is a legal entity, a certificate of registration or corresponding authorisation documents must be attached to the form. The power of attorney is valid for the period stated in the power of attorney, but no longer than five years. The power of attorney in the original form as well as any registration certificate shall be submitted to the Company at the above address well in advance of the AGM. The Company provides proxy forms on request and the form is available at the Company’s website, www.nepa.com.

Nominee-registered shares

For shareholders who have their shares nominee-registered through a bank or other nominee, the following applies to be entitled to participate in the AGM. In addition to giving notice of participation, such shareholder must re-register its shares in its own name so that the shareholder is registered in the share register maintained by Euroclear Sweden AB as of the record date Tuesday, 12 May 2026. Such re-registration may be temporary (so-called voting rights registration). Shareholders who wish to register their shares in their own name must, in accordance with the respective nominee’s routines, request that the nominee make such registration. Voting rights registration that has been completed by the nominee no later than Friday, 15 May 2026 will be considered when preparing the share register.

Proposed Agenda

  1. Opening of the meeting and election of chairperson
  2. Establishment and approval of the voting list
  3. Approval of the agenda
  4. Election of one or two persons to verify the minutes
  5. Determination of whether the meeting has been duly convened
  6. Submission of the annual report and the auditor’s report as well as the consolidated financial statements and the auditor’s report for the group
  7. Resolutions regarding:
    1. Adoption of the income statement and balance sheet, as well as the consolidated income statement and consolidated balance sheet
    2. Appropriation of the Company’s profit or loss according to the adopted balance sheet
    3. Discharge from liability towards the members of the Board of Directors and the CEO
  8. Determination of the number of board members
  9. Determination of the fees to be paid to the Board of Directors and the auditors
  10. Election of board members and auditor
  11. Resolution regarding authorisation for the Board of Directors to increase the share capital through new issues of shares, warrants and/or convertibles
  12. Closing of the meeting

Proposed resolutions

Item 1 – Election of chairperson

The Nomination Committee, which has consisted of Dan Foreman (Chairman of the Board of Directors), Ashkan Senobari (appointed by Hanover Investors and the Chairman of the Nomination Committee), Ulrich Boyer (representing own shareholding), Marcus Wahlberg (appointed by Elementa Management) and Olle Jakobsson (representing own shareholding) propose to elect Maria Arnoldsson, Cirio Advokatbyrå, as Chairman of the AGM.

Item 7 b) – Appropriation of the Company’s profit or loss according to the adopted balance sheet

The Board of Directors proposes that the result for the year is carried forward and that no dividend is paid for the financial year 2025.

Item 8 – Determination of the number of board members

The Nomination Committee proposes that the number of board members elected by the AGM shall be five, without deputies.

Item 9 – Determination of the fees to be paid to the Board of Directors and the auditors

The Nomination Committee proposes that a fee of SEK 200,000 shall be paid to each independent board member and that no remuneration shall be paid to dependent board members. The Nomination Committee’s proposal for the composition of the Board of Directors thus entails a total remuneration of SEK 400,000.

The Nomination Committee proposes that remuneration to the auditor shall be paid in accordance with approved account.

Item 10 – Election of board members and auditor

The Nomination Committee proposes re-election of Dan Foreman, Ulrich Boyer, Fredrik Lundqvist, Ashkan Senobari, and Ludvig Blomqvist as board members for the period up to and including the next AGM. The Nomination Committee proposes that Dan Foreman is re-elected as the Chairman of the Board of Directors for the upcoming year. Eric Gustavsson has declined re‑election.

Information about all the proposed board members are available on the Company’s website.

The Nomination Committee proposes that the registered public auditing firm KPMG AB is re-elected as the Company’s auditor for the period up to and including the next AGM. As auditor in charge, KPMG AB intend to appoint the authorised auditor Jesper Swärd.

Item 11 – Resolution regarding authorisation for the board of directors to increase the share capital through new issues of shares, warrants and/or convertibles

The board of directors proposes that the AGM authorises the board of directors to, on one or more occasions during the period until the next annual general meeting, resolve to increase the Company’s share capital through issues of new shares, warrants and convertibles. The board of directors shall be able to resolve on issues of shares, warrants and convertibles with or without deviation from the shareholders’ preferential rights through cash payment and/or with a provision for contribution in kind, or by set-off or otherwise with conditions in accordance with Chapter 2, Section 5, paragraph 1-3 and 5 of the Swedish Companies Act (2005:551).

The total number of shares, warrants and convertibles covered by such issues may correspond to a total of no more than 10 per cent of the shares in the Company, based on the total number of shares in the Company at the time the board of directors first exercises the authorisation. Issues in accordance with this authorisation shall be made on market terms. The board of directors shall otherwise be entitled to determine the conditions for issues under this authorisation and who shall be entitled to subscribe for the shares, warrants and convertibles.

The purpose of the authorisation and the reasons for any deviation from the shareholders’ preferential rights is to enable issues to be made in order to increase the Company’s financial flexibility and the board of directors’ acting scope, and to be able to make payments with own financial instruments in connection with any business acquisitions or acquisitions of companies or operations that the Company may carry out.

The board of directors, the CEO or the person appointed by the board of directors shall be authorised to make such minor adjustments to the AGM’s resolutions that may be required to register the resolutions with the Swedish Companies Registration Office.

A resolution in accordance with the board of directors’ proposal requires that the resolution is supported by shareholders representing at least two thirds of both the votes cast and the shares represented at the meeting.

Disclosure at the AGM

The shareholders have the right to request that the board of directors and the CEO provide information about conditions that may impact the assessment of an item on the agenda for the AGM, conditions that may impact assessment of the Company’s or a subsidiary’s financial situation, and about the Company’s relationship with another group company. The board of directors and the CEO must provide such information at the AGM if it may be done without material harm to the Company.

Other

Annual report, the auditor’s report and other documents that must be available in accordance with the Swedish Companies Act will be available at the Company’s office, address as stated above, and on the Company’s website www.nepa.com no later than Thursday, 30 April 2026. Copies of such documents will also be sent free of charge to those shareholders who so request and provide their postal address. In addition, the Nomination Committee’s motivated statement regarding the proposed board of directors will be available on the Company’s website. The documents will also be available at the AGM.

Processing of personal data

For information on how your personal data is processed in connection to the AGM, see the privacy policy available on Euroclear Sweden AB’s website: https://www.euroclear.com/dam/ESw/Legal/Privacy-notice-bolagsstammor-engelska.pdf.

Stockholm in April 2026
Nepa AB (publ)
The Board of Directors

Blog Posts

Nepa Bokslutskommuniké 2025

”Vi avslutade 2025 med en tydlig finansiell vändpunkt. Transformationen av bolaget syns nu i resultaten: orderingången fortsätter att öka, drivet av stark nyförsäljning av ARR och en återhämtning i ad hoc‑affären, samtidigt som marginalerna stärks och den operativa effektiviteten förbättras. Vi gör goda framsteg med vår nya trackingplattform och går in i 2026 med en stabil grund för skalbar leverans och lönsam tillväxt.” – Anders Dahl, VD

Q4 i sammandrag

  • Orderingången ökade med 20,7 % jämfört med föregående år, varav ARR-ordrar med 129,4 %.
  • ARR uppgick till 131,3 MSEK i slutet av kvartalet, vilket motsvarar en underliggande* årlig ökning om 8,1 % och 6,1 % jämfört med Q3 2025. Rapporterad ARR minskade med 18,7 %.
  • Rapporterad nettoomsättning minskade med 15,0 % (13,7 % i lokala valutor) till 59,9 (70,5) MSEK.
  • Rapporterade abonnemangsintäkter minskade med 21.0 % till 32,7 (41,4) MSEK, men ökade 6,2 % jämfört med Q3 2025. Ad hoc-intäkter från abonnenter ökade med 10,6 % till 14,8 (13,3) MSEK och ad hoc-intäkter från övriga kunder minskade med 20,6 % till 12,5 (15,8) MSEK.
  • Justerad EBITDA-Capex uppgick till 6,6 (1,9) MSEK motsvarande en marginal om 11,1 % (2,7 %).

2025 i sammandrag

  • Orderingången ökade med 13,0 % jämfört med föregående år, varav ARR-ordrar med 159,7 %.
  • Rapporterad nettoomsättning minskade med 17,1 % (15,9 % i lokala valutor) till 222,6 (268,5) MSEK.
  • Rapporterade abonnemangsintäkter minskade med 18,6 % till 135,5 (166,5) MSEK. Ad hoc-intäkter från abonnenter minskade med 6,0 % till 47,5 (50,5) MSEK och ad hoc-intäkter från övriga kunder minskade med 23,8 % till 39,2 (51,4) MSEK.
  • Justerad EBITDA-Capex uppgick till -4,8 (11,6) MSEK motsvarande en marginal om -2,2 % (4,3 %).
  • Styrelsen har beslutat att inte föreslå någon utdelning för räkenskapsåret 2025, i syfte att upprätthålla en stark balansräkning och prioritera stöd för bolagets fortsatta operativa och kommersiella momentum. Förutsatt att verksamheten behåller sitt nuvarande momentum och levererar vinst under 2026, förväntar sig styrelsen att föreslå att utdelningar återupptas.

Händelser under och efter kvartalets utgång

  • Inga väsentliga händelser under eller efter kvartalets slut.

Finansiell sammanfattning

Q4 Q4 2025 2025
Underliggande tillväxt Rapporterad Underliggande Rapporterad Underliggande
Abonnemangsintäkter -21,0 % 4,5 % -18,6 % -1,6 %
Ad hoc-intäker från abonnenter 10,6 % 12,5 % -6,0 % -2,6 %
Ad hoc-intäker från övriga kunder -20,6 % -20,6 % -23,8 % -23,8 %
Nettoomsättning -15,0 % -0,4 % -17,1 % -6,7 %
ARR -18,7 % 8,1 % -18,7 % 8,1 %

*De underliggande tillväxttalen ovan exkluderar effekten av utfasade avtal och tidigare kommunicerad extraordinärt kundbortfall som inföll under slutet av 2024 och början på 2025.

MSEK Q4 2025 Q4 2024 Δ 2025 2024 Δ
Orderingång (ARR) 16,3 7,1 129,4 % 32,8 12,6 159,7 %
ARR 131,3 161,6 -18,7 % 131,3 161,6 -18,7 %
Nettoomsättning 59,9 70,5 -15,0 % 222,6 268,5 -17,1 %
varav abonnemangsintäkter 32,7 41,4 -21,0 % 135,5 166,5 -18,6 %
Bruttomarginal 77,5 % 74,0 % 3,5 75,2 % 75,0 % 0,3
Justerad EBITDA-Capex 6,6 1,9 4,8 -4,8 11,6 -16,4
Justerad EBITDA-Capex, marginal 11,1 % 2,7 % 8,4 -2,2 % 4,3 % -6,5
Resultat efter skatt 2,2 -0,3 2,4 -34,0 -1,7 -32,3
Vinstmarginal 3,6 % -0,4 % 4,0 -15,3 % -0,6 % -14,6
Periodens kassaflöde -8,1 11,2 -19,4 -26,6 2,7 -29,3
Nettokassa 14,5 41,1 -26,6 14,5 41,1 -26,6
Resultat per aktie (kr) 0,28 -0,03 0,31 -4,33 -0,22 -4,11
Genomsnittligt antal aktier 7 863 186 7 863 186 0,0 % 7 863 186 7 863 186 0,0 %

VD har ordet

Orderingången fortsatte att öka under det fjärde kvartalet och bekräftar den positiva utveckling vi såg i det tredje kvartalet. Tillväxten drevs både av ny ARR från vår omarbetade idealkundsprofil och av en stark återhämtning av ad hoc‑affären. Nya abonnemangsavtal stärker förutsägbarheten i våra intäkter, samtidigt som återhämtningen av ad hoc‑projekt visar på ett återvunnet kundförtroende och relevansen av vårt erbjudande. Samtidigt ger de kostnads- och effektivitetsprogram som genomförts under de senaste två åren tydliga resultat. Intäktsgenerering, projektmarginaler och rörelsemarginal förbättrades, vilket visar att vi nu fångar betydligt mer värde från vår verksamhet.

Den rapporterade nettoomsättningen minskade med 15,0 % i det fjärde kvartalet och 17,1 % för helåret 2025, främst på grund av tidigare kommunicerat kundbortfall och den avsiktliga utfasningen av lågmarginalskontrakt. Som tidigare beskrivet har vi prioriterat återkommande intäkter framför mindre förutsägbara ad hoc‑affärer i syfte att förbättra visibilitet, motståndskraft i affären och rörelsemarginal. Exklusive extraordinärt kundbortfall och utfasade kontrakt var nettoomsättningen i stort sett oförändrad under det fjärde kvartalet, och abonnemangsintäkterna återvände till tillväxt. Den sekventiella ökningen av ARR med 6,1 %, i kombination med en net revenue retention på 103,5 %, bekräftar att den underliggande kommersiella utvecklingen har vänt till det positiva. Den totala orderingången ökade med 20,7 %, inklusive en ökning av ARR‑bokningar med 129,4 %, vilket stöder en underliggande ARR‑tillväxt på 8,1 % under 2025. Återhämtningen inom ad hoc‑försäljning kommer främst från abonnemangskunder, vilket speglar vårt ökande engagemang med nyckelkunder och skapar förutsättningar för framtida merförsäljning av ARR. Våra långvariga relationer med snabbväxande konsumentvarumärken, där vi är integrerade i centrala marknadsföringsbeslut, är en viktig drivkraft bakom denna utveckling.

Vi ser också fortsatt att de åtgärder som vidtagits för att minska vår kostnadsbas och öka effektiviteten ger avsedda effekter. Den justerade EBITDA‑Capex‑marginalen för kvartalet uppgick till 11,1 %, vilket är den högsta marginalen sedan det fjärde kvartalet 2021. Sammantaget visar andra halvåret 2025 en tydligt starkare lönsamhetsprofil, vilket bekräftar att våra åtgärder tar Nepa i rätt riktning.

Strategin och transformationen ger resultat

Under 2024 och 2025 har vi ställt om Nepa till en mer fokuserad och skalbar verksamhet med tydligare kommersiella prioriteringar och en mer effektiv operativ modell. Vi har fasat ut lågmarginalkontrakt och högt kundanpassade upplägg, omfördelat resurser mot våra ideala kundsegment och byggt en mer professionell outbound‑försäljnings- och marknadsföringsmotor. Parallellt har vi stärkt vår leveransorganisation genom att bättre utnyttja vår globala närvaro och integrera teknik och AI längs hela värdekedjan. I dag följer vi varumärken i mer än 50 marknader globalt, vilket i kombination med vår starka kundintegration skapar en attraktiv plattform för skalbar tillväxt. Dessa förändringar syns nu i vårt resultat, med sundare tillväxt, högre intäktskvalitet och en mer motståndskraftig affärsmix. Med dessa strukturella förändringar i huvudsak genomförda skiftar vårt fokus nu från transformation till disciplinerad, lönsam tillväxt.

Framsteg i produkterbjudandet

Vårt kärnerbjudande inom Marketing Optimization fortsatte att utvecklas väl under året. Lanseringen av Continuous Marketing Mix Modeling har breddat vårt värdeerbjudande och hjälper redan kunder att koppla samman varumärkesutveckling och mediainvesteringar till direkta affärsresultat. Parallellt fortskrider vi enligt plan med transformationen av vår trackingplattform. Genom att förenkla vår tekniska plattform, automatisera dataflöden och minska behovet av skräddarsydda upplägg bygger vi en mer skalbar grund som stödjer snabbare innovation och ännu mer konsekvent leveranskvalitet. Denna plattform kommer att göra det möjligt för kunder att följa varumärkesutveckling, optimera mediainvesteringar och utvärdera kampanjer i en och samma moderna miljö. Allt med hjälp av kontinuerliga longitudinella varumärkes- och marknadsföringsdatamängder. Det stärker både vårt kunderbjudande och vår förmåga att driva skalbarhet och mer stabila marginaler över olika uppdrag.

Strukturella initiativ 2024-2025
Initiativ Status
Omställning av intäktsmix och strategisk förflyttning mot återkommande intäkter Genomfört – andelen lönsamma återkommande intäkter ökar. Historiskt extraordinärt kundbortfall påverkar jämförelsesiffror till och med det andra kvartalet 2026.
Anpassning av kostnadsbas och förenklad operativ modell Genomfört – strukturellt lägre kostnadsnivå.
Kommersiell transformation och reviderad go‑to‑market‑strategi Implementerad – stärkt pipeline och momentum i orderingången.
Förenkling av trackingplattform och techkonsolidering Pågående – förbättrad skalbarhet och stabilitet som kommer möjliggöra ett ökat fokus på produktinnovation under 2026 och framåt.

Utsikter

Inför 2026 fortsätter vi vårt fokus på underliggande ARR‑tillväxt och på att bygga vidare på den positiva utveckling som etablerades under andra halvåret 2025. De kommersiella framsteg som återspeglas i en högre orderingång och längre kundrelationer ger ökad visibilitet och vi förväntar oss att den positiva ARR‑trenden fortsätter under 2026. Det extraordinära kundbortfall som påverkade slutet av 2024 och början av 2025 är nu fullt ut återspeglad i intäktsbasen, och kundbortfallet har därefter återgått till normala nivåer. Med de strukturella kostnadsåtgärderna fullt implementerade och en mer skalbar operativ modell på plats förväntas ytterligare intäkter i högre grad omvandlas till förbättrad lönsamhet. Även om de makroekonomiska förutsättningarna kvarstår som något osäkra, verkar Nepa nu utifrån en avsevärt mer motståndskraftig och återkommande intäktsbas. Vårt fokus under 2026 är att ytterligare stärka det momentum vi byggt upp i ARR‑affären, samtidigt som vi upprätthåller en disciplinerad kostnadskontroll och stärker den långsiktiga intjäningsförmågan.

Anders Dahl
VD

Blog Posts

Nepa Year-end report 2025

“We ended 2025 with a clear financial inflection. Our transformation is visibly reflected in the results: continued growth in sales bookings, driven by strong growth in new ARR and a recovery in ad hoc sales, alongside improved margins and strengthened operating performance. We are progressing well with the new brand tracking platform and enter 2026 with a robust foundation for scalable delivery and profitable growth.” – Anders Dahl, CEO

Q4 in summary

  • Sales bookings increased 20.7% year over year, including a 129.4% increase in ARR bookings.
  • ARR was 131.3 MSEK at quarter end, reflecting an underlying* annual increase of 8.1% and 6.1% growth versus Q3 2025. Reported ARR declined by 18.7%.
  • Reported net sales declined by 15.0% (13.7% in local currencies) to 59.9 (70.5) MSEK.
  • Reported subscription revenue declined by 21.0% to 32.7 (41.4) MSEK, but increased 6.2% versus Q3 2025. Ad hoc revenue from subscribers increased by 10.6% to 14.8 (13.3) MSEK, while ad hoc revenue from other clients declined by 20.6% to 12.5 (15.8) MSEK.
  • Adjusted EBITDA-Capex was 6.6 (1.9) MSEK, corresponding to a margin of 11.1% (2.7%).

2025 in summary

  • Sales bookings increased 13.0% year-over-year, including a 159.7% increase in ARR bookings.
  • Reported net sales declined by 17.1% (15.9% in local currencies), to 222.6 (268.5) MSEK.
  • Reported subscription revenue declined by 18.6% to 135.5 (166.5) MSEK. Ad hoc revenue from subscribers declined by 6.0% to 47.5 (50.5) MSEK, and ad hoc revenue from other clients declined by 23.8% to 39.2 (51.4) MSEK.
  • Adjusted EBITDA-Capex was -4.8 (11.6) MSEK, corresponding to a margin of -2.2% (4.3%).
  • The Board has decided not to propose a dividend for the 2025 financial year, in order to maintain balance sheet strength and prioritise supporting the Company’s continued operational and commercial momentum. Assuming the business sustains its current momentum and delivers profits in 2026, the Board would anticipate proposing to re-instate dividend payments.

Events during and after the quarter ended

  • No significant events during or after the quarter ended.

Financial summary

Q4 Q4 2025 2025
Underlying growth figures Reported Underlying Reported Underlying
Subscription revenue -21.0% 4.5% -18.6% -1.6%
Ad hoc revenue from subscribers 10.6% 12.5% -6.0% -2.6%
Ad hoc revenue from other clients -20.6% -20.6% -23.8% -23.8%
Net sales -15.0% -0.4% -17.1% -6.7%
Annual Recurring Revenue (ARR) -18.7% 8.1% -18.7% 8.1%

*The underlying growth figures exclude the impact of phased-out contracts and the previously disclosed extraordinary churn that occurred in late 2024 and early 2025.

MSEK if not stated Q4 2025 Q4 2024 Δ 2025 2024 Δ
ARR bookings 16.3 7.1 129.4% 32.8 12.6 159.7%
ARR 131.3 161.6 -18.7% 131.3 161.6 -18.7%
Net sales 59.9 70.5 -15.0% 222.6 268.5 -17.1%
of which subscription revenue 32.7 41.4 -21.0% 135.5 166.5 -18.6%
Gross margin 77.5% 74.0% 3.5 75.2% 75.0% 0.3
Adjusted EBITDA-Capex 6.6 1.9 4.8 -4.8 11.6 -16.4
Adjusted EBITDA-Capex margin 11.1% 2.7% 8.4 -2.2% 4.3% -6.5
Net income 2.2 -0.3 2.4 -34.0 -1.7 -32.3
Profit margin 3.6% -0.4% 4.0 -15.3% -0.6% -14.6
Net cash flow -8.1 11.2 -19.4 -26.6 2.7 -29.3
Net financial position 14.5 41.1 -26.6 14.5 41.1 -26.6
Earnings per share, SEK 0.28 -0.03 0.31 -4.33 -0.22 -4.11
Average shares outstanding 7,863,186 7,863,186 0.0% 7,863,186 7,863,186 0.0%

Comments by the CEO

Sales bookings continued to grow in the fourth quarter, confirming the positive momentum seen in the third. The growth was driven by both new ARR from our refined ideal customer profile and a strong recovery in ad hoc deals. New subscription contracts strengthen the predictability of our revenue, while the rebound in ad hoc projects reflects renewed client confidence and the relevance of our advisory capabilities. At the same time, the cost and efficiency programmes implemented over the past two years are clearly paying off. Revenue generation, project margins, and operating margin all improved, showing that we are now capturing significantly more value from our business.

While reported net sales declined by 15.0% in the fourth quarter and 17.1% for the full year of 2025, this reflects previously communicated churn and the deliberate phasing-out of lower-margin contracts. As outlined earlier, we have prioritised recurring revenues over less predictable ad hoc volumes in order to improve visibility, resilience, and margin quality. Excluding extraordinary churn and phased-out contracts, net sales were broadly stable in the fourth quarter, and subscription revenues returned to growth. The 6.1% quarter-on-quarter increase in ARR, combined with net revenue retention of 103.5%, confirms that the underlying commercial momentum has turned positive. Total sales bookings grew by 20.7%, including a 129.4% increase in ARR bookings, supporting underlying ARR growth of 8.1% in 2025. The recovery in ad hoc sales comes primarily from subscribing clients, reflecting our growing engagement with key customers, enabling future ARR expansion. Our long-term relationships with fast-growing consumer brands, where we are embedded in core marketing decision processes, are a key driver of this development.

We also continue to see that the measures taken to reduce our cost base and increase efficiency are delivering the intended effects. The adjusted EBITDA-Capex margin for the quarter was 11.1%, the best quarter since the fourth quarter of 2021. Taken together, the second half of 2025 shows a markedly stronger profitability profile, confirming that our actions are moving Nepa in the right direction.

Strategy and transformation delivering results

Over 2024 and 2025 we have reshaped Nepa into a more focused and scalable business, with clearer commercial priorities and a more efficient operating model. We have phased out low‑margin and highly customised arrangements, redirected resources towards our ideal customer segments, and built a more professional outbound sales and marketing engine. In parallel, we have strengthened our delivery organisation by better leveraging our global footprint and embedding technology and AI across the value chain. Today, we track brands across more than 50 markets globally, which, combined with our strong client embeddedness, creates an attractive platform for scalable growth. These changes are now visible in our performance, with healthier growth, higher quality of earnings, and a more resilient business mix. With these structural changes largely completed, our focus now shifts from transformation to disciplined, profitable growth.

Progress on product suite

Our core Marketing Optimization offering continued to develop well during the year. The launch of Continuous Marketing Mix Modeling has broadened our value proposition and is already helping clients link brand performance and media investments more directly to business outcomes. In parallel, we are progressing according to plan with the transformation of our tracking platform. By simplifying our tech stack, automating data flows, and reducing the need for bespoke setups, we are building a more scalable foundation that supports faster innovation and even more consistent delivery quality. This platform will enable clients to track brand performance, optimise media, and evaluate campaigns within a single, modern suite, underpinned by continuous longitudinal brand and marketing datasets. This not only strengthens our client offering but also improves scalability and margin consistency across engagements.

Structural initiatives 2024-2025
Initiative Status
Revenue mix reset and strategic shift toward recurring revenue Completed – share of profitable recurring revenue increasing. Legacy churn will affect comparable figures through Q2 2026.
Cost base rightsizing and operating model simplification Completed – structurally lower cost base.
Commercial transformation and revised go-to-market-strategy Implemented – strengthened pipeline and bookings momentum.
Tracking platform simplification and tech consolidation Ongoing – improved scalability and consistency and enables more focus on product innovation in 2026 and forward.

Outlook

Entering 2026, we will continue our focus on underlying ARR growth and building on the momentum established in the second half of 2025. The commercial progress reflected in higher sales bookings and improved retention provides increased visibility and we expect the positive ARR trend to continue in 2026. The extraordinary churn that affected late 2024 and early 2025 is now fully reflected in the revenue base, and churn has since then returned to normal levels. With the structural cost measures fully implemented and a more scalable operating model in place, incremental revenue is expected to translate into improved earnings. While macroeconomic conditions remain somewhat uncertain, Nepa now operates from a significantly more resilient and recurring revenue foundation. Our focus in 2026 is to build further on ARR momentum while maintaining disciplined cost control and strengthening long-term earnings capacity.

Anders Dahl
CEO

Blog Posts

Inbjudan till presentation av Nepas bokslutskommuniké 2025

Nepas bokslutskommuniké 2025 offentliggörs fredagen den 20 februari 2026 kl. 08.00. En presentation av rapporten hålls samma dag kl. 11.00 av VD Anders Dahl.

Om du önskar delta via webcast, gå in på länken nedan:
https://nepa.events.inderes.com/q4-report-2025/register

Om du önskar delta via telefonkonferens, gå in på länken nedan:
https://events.inderes.com/nepa/q4-report-2025/dial-in

Presentationen kommer efter livesändningen vara tillgänglig på nepa.com/investor-relations.

Blog Posts

Invitation to presentation of Nepa’s year-end report 2025

Nepa’s year-end report for 2025 will be published on Friday, February 20, 2026 at 08:00 a.m. CET, followed by a presentation by CEO Anders Dahl at 11:00 a.m. CET.

If you wish to participate via webcast, please use the link below:
https://nepa.events.inderes.com/q4-report-2025/register

If you wish to participate via telephone conference, please use the link below:
https://events.inderes.com/nepa/q4-report-2025/dial-in

The presentation will be available after the live broadcast at nepa.com/investor-relations.

Blog Posts

Nepa stärker satsningen på Marketing Acceleration med hemvändande toppteam inom MMM

Under 2025/2026 ligger ett tydligt fokus för analys- och marketing intelligence‑företaget Nepa på Marketing Acceleration – löpande, datadriven optimering av marknadsinvesteringar – lett av affärsområdet Marketing Acceleration, där Marketing Mix Modelling (MMM) och skalbara lösningar för kontinuerlig styrning av marknadsbudgeten står i centrum.

Affärsområdet leds av Andreas Nordfors, som återvänt till Nepa i en ledande roll efter flera år med seniora uppdrag på BCG, Meta och GroupM. Med ett tydligt mandat att vidareutveckla och skala Nepas erbjudande inom datadriven optimering och dataaktivering fokuserar han nu på att bygga vidare på bolagets MMM-affär.

Nepa har under de senaste åren etablerat en stark position inom Marketing Mix Modelling, med lanseringen av Continuous MMM, partnerskap med Meta och Google samt uppdrag för internationella och nordiska varumärken som Nordnet, Sellpy och SBAB. Bolaget ser en tydlig möjlighet att ta en starkare position på marknaden, både i Norden och internationellt, i takt med att efterfrågan på skalbart, datadrivet beslutsstöd ökar. För kunderna innebär det djupare insikter, effektivare resursallokering och en tydligare påverkan på affärsresultaten. För att ytterligare stärka kapacitet och kompetens inom marketing measurement och optimering ansluter nu två hemvändare med lång erfarenhet från både byrå- och kundsidan: Lisa Gröning och Björn Vilson.

– Det är ett styrkebesked att kunna samla några av Nordens mest erfarna profiler inom marketing optimization och MMM i ett team. Med erfarenhet från globala varumärken, mediebyråer och avancerad analys kan vi ta ett ännu större ansvar för kundernas affärsresultat – från strategi till löpande optimering, säger Andreas Nordfors.

Lisa Gröning återvänder till Nepa efter flera år inom GroupM/WPP, där hon arbetat med mediestrategi, planering och köp för större svenska och internationella varumärken samt lett data science‑team och interna processer.
– Åren på byråsidan har gett mig en djupare förståelse för hur insikter faktiskt används i beslut och budgetarbete. Att komma tillbaka till Nepa, med kulturen och den tydliga satsningen på Marketing Acceleration, känns som ett naturligt nästa steg, säger Lisa Gröning.

Björn Vilson har över ett decennium i branschen med primärt fokus på marketing measurement. Senast kommer han från GroupM, där han varit med och byggt upp marketing science‑affären i Sverige, med ansvar för försäljning och tillväxt.
– Jag har saknat att jobba i ett bolag där mitt kompetensområde är kärnan i verksamheten. Kombinationen av MMM, löpande optimering och Nepas kultur gjorde beslutet enkelt. Min roll blir att introducera erbjudandet för ännu fler kunder, säkra leveranser i toppklass och driva affären framåt, säger Björn Vilson.

Teamets uppdrag är att säkra hög och jämn leveranskvalitet till Nepas MMM‑kunder, hjälpa fler företag att arbeta kontinuerligt med optimering istället för enbart punktinsatser samt stärka interna processer så att erbjudandet kan skalas effektivt – i Norden och internationellt.

– Marknaden har gått från årliga punktanalyser till löpande, framåtriktad optimering. Nu gör vi kontinuerlig analys till en del av kundernas vardag och underlättar beslut om budget, kanaler och kreativ inriktning. Med en modern MMM och Brand Tracking-plattform och ett tätare samspel mellan tech, data och kommersiella team är vi väl positionerade att ta nästa steg, säger Anders Dahl, vd på Nepa.

Blog Posts

AI tar en tydlig roll i researchfasen – och styr köpbesluten

Marketing intelligence-företaget Nepa, som arbetar med ett stort antal kunder och varumärken, har i en ny studie kartlagt svenskarnas konsumtionsvanor. Studien visar tydliga trendmönster för second hand-marknadens relevans och för betydelsen av generationsskillnader på konsumenternas köpbeteenden. Den belyser också hur pris, kvalitet och hållbarhet påverkar beslutsfattandet. En av de mest banbrytande insikterna är att artificiell intelligens nu spelar en tydlig roll i köpresan, där var tredje AI-användare faktiskt genomför köp baserat på rekommendationerna.

AI – den nya vägen till köp:

  • Gen Z (födda ca 1997-2012) ligger i framkant vad gäller ny teknologi: 25 % använder redan AI för att hitta information och inspiration om nya produkter, jämfört med färre än 10 % bland Gen X (födda ca 1965-1980) och nästan obefintligt bland Boomers (födda ca 1946-1964).
  • Tilliten är generationsskiljande: 66 % av Gen Z och Millennials (födda ca 1981–1996) säger att de litar på de svar de får från AI. Bland Gen X är siffran betydligt lägre, och hos Boomers uppger bara en liten andel att de känner förtroende.
  • Gen Z är mest påverkade: En av tio uppger att de använde AI under deras senaste köp inom konsumentprodukter – jämfört med bara några få procent bland äldre generationer.
  • AI påverkar köpbeslutet direkt: Totalt 36 % av dem som använt AI i sitt senaste köp valde slutligen den produkt som rekommenderades.

“Vi står inför ett skifte i hur svenska konsumenter söker efter information inför ett köp och hur de väljer produkter. När AI nu blir en av de viktigaste vägarna till inspiration och beslutsfattande framåt, innebär det att varumärken måste flytta fokus – från enbart traditionella kanaler till att optimera för AI-sök, datakvalitet och trovärdiga rekommendationer. De som inte syns där riskerar att försvinna i köpresan”, säger Ulrika Berg, Marketing Director på Nepa.

Utöver AI-insikterna visar Nepas analys att svenskarnas konsumtionsvanor är under snabb förändring. 61 % av svenskarna handlar second hand åtminstone ibland, och nästan 1 av 5 försöker köpa det mesta begagnat – en utveckling som främst drivs av yngre generationer. Samtidigt är medielandskapet mer splittrat än någonsin: unga konsumenter inspireras framför allt via AI, sociala medier och influencers, medan äldre fortfarande förlitar sig på traditionell media som tv, radio och tidningar som främsta källor till information. Trots dessa skillnader finns också gemensamma nämnare: pris och kvalitet är fortsatt de två viktigaste faktorerna bakom köpbesluten, medan hållbarhet och recensioner ökar i betydelse, särskilt bland Gen Z och Millennials.

“Det svenska köpbeteendet är just nu mer fragmenterat än någonsin. Unga och äldre konsumenter lever till viss del i helt olika medievärldar, men drivs ytterst av samma behov: trygghet, transparens och relevans. För marknadsförare handlar det om att balansera närvaron mellan nya digitala kanaler och de mer etablerade – och förstå vad som faktiskt påverkar beslutet i varje målgrupp, säger Ulrika Berg, Marketing Director på Nepa.

Om studien

Studien bygger på en riksrepresentativ undersökning genomförd av Nepa under sommaren 2025, med drygt 1 300 respondenter i Sverige. Deltagarna har besvarat frågor om sina senaste köp inom ett brett spann av konsumentvaror och tjänster, samt om attityder, värderingar och informationskällor i köpprocessen.

Vill du veta mer?

Vill du ta del av rapporten i sin helhet, se webbinariet där vi fördjupar oss i resultaten eller boka en intervju med vår analytiker som gjort studien?

Kontakta mig gärna så berättar jag mer.

Ulrika Berg, Marketing Director Nepa
+46 72 568 77 08
ulrika.berg@nepa.com